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史玉柱点爆民生银行股东暗战 国寿或欲控股

       史玉柱昨日发过即删的一条微博,泄漏出民生银行(600016.SH,01988.HK)股权的变革已经是山雨欲来。

  这条微博写道:“委托中国人寿,别虎视眈眈想控股民生银行。中国独一的民营的首要银行(总资产2万亿以上),没有应倒退成为国有银行。给民营一块小小的天空吧。失去民营机制的民生银行,将失去中心竞争力,辞别高速生长。”

  这条微博,很难让人没有将其与中国人寿股份有限公司(下称“中国人寿”,601628.SH,02628.HK)副总裁刘家德昨日的亮相接洽起来。就在史玉柱发微博前多少非常钟,刘家德在中国人寿2011年中报事迹发布会上表现,中国人寿依然看好银行股,并有意增持民生银行。

  国寿重仓银行股没有改

  只管上半年银行股低迷,让投资者深套其中,但一贯重仓银行股的中国人寿,依然对于其青眼有加。中国人寿的中报显示,在其前十大可供出卖的金融资产中,民生银行(A+H)、建设银行(A+H)、招商银行、农业银行跟 工商银行等银行股占了最大比重。

  2005年以来,中国人寿在银行领域进行了大手笔配置,除成为广东开展银行(下称“广发行”)并列第一大股东,并以财务投资者参股民生银行外,还介入了建设银行、中国银行、工商银行、深开展、华夏银行、招商银行等数家银行的策略配售。

  对于于中国人寿目前仍持有大批银行股的投资战略,刘家德表现,本年上半年,资本市场经由震动下跌之后,无论是A股仍是香港市场上的银行股,估值程度已变得绝对合理,投资价值开端显现。

  刘家德以为,中国银行业目前仍处于受利差维护的行业,央行调剂利率时,实在给贸易银行坚持了必定的存贷款利差,在这种情形下,银行的盈利是可期的,“对于于中国人寿来说,银行资源还是一个稀缺资源。所以持有大批的银行股,我没有以为有什么危险。跟着资本市场逐渐趋于安稳,它对于中国人寿投资收益的奉献将逐渐显现。”

  从目前已披露的上市银行中报看,各银行上半年利润均增长迅猛,大局部在30%以上,民生银行的利润更是同比增长57%。一位安全资产治理公司研讨职员指出,与其余行业相比,银行股的逾额收益要高得多。

  不外,跟着海内银行放贷规模的增长,银行广泛面临资本金缺口。全国人大财经委副主任委员吴晓灵20日表现,仅海内多少家体系性的首要银行近5年内就会有4000亿~5000亿元的资本金缺口,每年的资本金缺口均匀在1000亿元。银行再融资势在必行。

  没有独中国人寿,中国平安、中国太保跟 人保财险等安全公司,也都将银行股作为首要配置种类。一位安全投资人士表现,近年来安全公司不断在连续增持银行股,应该仍会成为此轮银行再融资的主力军。

  民生股东暗战

  除投资银行股外,进入银行领域也是中国人寿的首要策略。其前任董事长杨超曾屡次表现,对于银前进行策略性投资合乎中国人寿的目的。

  继收购广发行之后,中国人寿2007年申购民生银行6亿股,成为其在银行领域的又一大手笔,尔后又陆续增持。

  但中国人寿近年来在银行领域的投资,绝大多数属于财务投资,短少主导话语权。从目前的情形看,在深开展收购战上败给平安人寿后,股权绝对疏散的民生银行似乎最有可能成为中国人寿取得控股权、以完成对于银行“一参一控”的目的的银行。

  2009年,业内曾传出中国人寿有意控股民生银行的风声。当年8月,中国人寿所持9.28亿股民生银行限售股上市畅通流畅,但中国人寿表现没有会兜售民生银行股票,并且还向民生银行派出董事。

  目前,中国人寿是民生银行第三大股东,持股比例为4.31%。对于于媒体提出的“中国人寿能否会增持成为民生银行控股股东”的问题,刘家德昨日并未正面回应,只是表现,中国人寿一度是民生银行单一的第一大股东,目前虽位列第三,但因为第二大股东(新愿望投资有限公司)由没有同的法人合股形成,因而从综合节制才能来讲,中国人寿实是第二大股东。下一步能否进一步增持民生银行股票,要取决于民生银行如何斟酌。

  或者恰是由于中国人寿公然表示出了增持民生银行的动向,史玉柱昨日做出了上述回应。史玉柱实际节制的上海健特性命科技有限公司(下称“上海健特”)目前以占股2.77%位列民生银行第六大股东。

  民生银行中报显示,经由多少番增持减持,上海健特目前所持的民生银行A股为7.39亿股。本年7月14日,史玉柱实现对于民生银行的又一次增持、坐稳第六大股东之位后,曾在新浪微博上表现:“咱们增持民生,非投契性交易,属于长线策略性投资。咱们关怀的是三五年后民生的PE跟 PB。”

  本年年终,民生银行曾发布增发方案,拟向上海健特、泛海控股、南方愿望、中国人寿跟 船东互保协会五家原股东跟 熔盛投资、华泰汽车定向增发没有超过47亿股新股。但这一方案遭到投资者的诸多质疑。其后,民生银行改为拟通过债权融资的方式进行添加从属资本。

  有业内人士以为,民生银行增发方案变革的背地,可能是中国人寿跟 史玉柱等股东争取控股权的博弈。

  刘家德昨日表现,对于于民生银行将来的开展,中国人寿作为股东方,会坚决予以支撑,民生银行无论通过股权情势融资,仍是采取债权情势,“咱们都会提供支撑。”

  他还说,通过股权投资的方式,与贸易银行展开深度配合,是开展中国人寿本身寿险业务的客观须要。中国人寿入股广发行后,广发行动代办中国人寿的寿险业务,进行了很大的策略调剂,在银行渠道开展期交业务的力度正逐渐加大,“中国人寿投资民生银行,实在也有这个意义,愿望通过对于外的股权投资,进一步亲密双方的策略配合关联,从而施展双方互利共赢、互相协同的后果。”

  配景:银行股估值低

  中国人寿与史玉柱这番暗战的背地,是A股跟 H股银行股的广泛低迷及估值较低。

  一位券商资产治理部人士对于《第一财经日报》记者感慨:“银行股市盈率之低,居于各大板块之末,一年多以前已经是众所皆知。不外其实想没有到如今越来越低,比来在香港上市的银行股也跌下来了。”

  Wind资讯的数据显示,目前16家上市银行的2011年预测市盈率均匀值为7.3倍(民生银行动6.31倍),不外这依然转变没有了近日银行股连续低迷的事实。此外,近日银行股A股、H股倒挂的情形也有所转变。

  剖析人士以为,涌现上述变化,一方面是欧美基金的赎回潮拖累港股走势,而近日银行股依然具有各种没有肯定要素,引发投资者担心。Wind资讯数据显示,以昨日收盘价计算,除农业银行(601288.SH,01288.HK)跟 招商银行(600036.SH,03968.HK)照旧是AH折价外,其余银行股均为AH溢价。

  汇盈证券董事谢明光对于本报记者表现,此前因为内地投资者对于处所融资平台债权问题及利率市场化等新闻担心水平更高,因而早于港股作出相应调剂;近日在欧美基金赎回压力下,基金经理为了贮备更多现金应答赎回,因而兜售内地银行股,从新涌现H股低于A股的现象。

  对于于银行业可能继续的再融资过程,中投证券剖析师张镭表现,须要融资的多少家银行已颁布融资方案或已施行再融资,对于市场影响没有大;相比之前的预期,再融资压力将得到较大缓解,融资的光阴窗口也将延后至2012年以至更后;因为银监会此前发布的《贸易银行资本治理措施(征求意见稿)》中的相干内容好于预期,因而对于于再融资的担心将得到缓解,目前又正逢中报披露期,预期的改善及银行股没有错的事迹将会带来估值的局部修复。

  但华林证券研讨所副主任胡宇对于本报记者表现,金融行业的表示往往会滞后于经济周期,因而该行业的盈利顶峰往往对于应的是经济周期的降低周期,没有排除终极金融业会在经济消退后期涌现亏损。此外,只管目前A股市盈率已经到达了2008年的低程度,但相比2005年五六倍的低市盈率来说,目前上市银行的事迹可能形成了“低市盈率”陷阱。

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